量化宽松

FT社评:不要指望QE3

人们最大的问号是,美联储主席伯南克会不会再度祭出他2010年的招数,宣布新一轮资产购买,即第三轮量化宽松(QE3)?其实,有没有QE3,可能不会产生太大的不同。

美联储(Federal Reserve)主席本•伯南克(Ben Bernanke)可能不会早早就写好自己的讲话稿,否则他现在肯定会撕掉自己为本周五杰克逊霍尔(Jackson Hole)各国央行行长会议拟定的初稿。市场的剧烈波动,反映出人们的manbetx20客户端下载 预期在过去几个月已发生了翻天覆地的变化——政策制定者的各种考虑也随之有了很大改变。

众人脑海中有一个问号挥之不去:伯南克会不会再度祭出他在2010年的招数,宣布美联储将启动新一轮资产购买,即第三轮量化宽松(QE3)?按照伯南克为前两轮QE提供理由时所使用的逻辑,过去6个月期间manbetx20客户端下载 急剧减速,说明现在是采取更多行动的好时机。美联储相信,就降低长期利率而言,前两轮资产购买行动起到了作用。

但尚不清楚的是,前两轮QE为manbetx20客户端下载 复苏做出了多大贡献?更多QE能够在多大程度上防止manbetx20客户端下载 停滞?长期利率水平已经很低。进一步降低此类利率,将主要惠及那些已获得信贷的人——大公司和借了抵押贷款的家庭。而这两个群体并没有显示出想要增加支出的任何迹象:家庭正忙于降低杠杆率,企业则乐于囤积资金。

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