中石化

Lex专栏:傅成玉的漂亮出手

收购加拿大日光能源公司能够为中石化提供天然气资产,以及在非常规能源领域的立足点,与中石化的战略方向不谋而合,而傅成玉的出价看上去十分划算。

干得漂亮,傅董事长!加拿大的日光能源(Daylight Energy)是一家经营良好的油气公司,只是资金有些紧张。该公司今年头7个月的平均股价为10.15加元。而之后的10周内,由于所有依靠短期现金流为长期增长提供融资的公司都遭到了投资者的抛售,日光能源的平均股价暴跌至4.59加元(同期内,多伦多基准指数的258只成分股中,只有3只股票的表现比它更差)。这个时候,中石化(Sinopec)出现了,提出以22亿元加元(合21亿美元,相当于每股10.08加元)的价格收购日光能源,双方一拍即合。只有放在极短的时期内来看,这样的溢价才显得公道,毕竟中石化是想完全控制这家公司。

在这件收购上,中石化及其新上任不久的董事长傅成玉都无可厚非。傅成玉原来是规模相对较小、专门从事海上勘探业务的中海油(CNOOC)的老总,他以成功维持上游生产稳定增长而著称。就此而论,他可以算是率领亚洲第一大炼油企业走向更安全、更多样化未来的最佳人选。中石化在香港上市的子公司去年的产量为110万桶油当量,其中近一半来自山东东部的胜利油田,该油田已有50年开采历史,正不断老化。只有通过收购,中石化才有望跟上manbetx3.0 需求增长的脚步。

日光能源可以为中石化提供的是天然气资产(今年第二季度占该公司产量的三分之二),以及在非常规能源领域的立足点。该公司在艾伯塔省的页岩气资产前景广阔,人们将之与美国德克萨斯州开发程度较高的Eagle Ford地区相提并论。过去一年里,中海油和必和必拓(BHP Billiton)等公司在Eagle Ford投入了大量财力。manbetx3.0 非常规天然气储量可能位居manbetx app苹果 之首,只是相关开发工作刚刚起步,但傅成玉今年8月曾表示,非常规天然气将成为中石化中长期增长的主要动力来源。如今,加拿大的人才流失恐怕就要开始了。

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