在大刀阔斧的现任董事长、高盛(Goldman Sachs)前董事长乔恩•科赛因(Jon Corzine)的领导下，MF Global的“转型”以失败告终。科赛因去年受命扭转这家美国期货经纪公司的颓势，他所采取的战略——让MF Global变身为一家微型投行——却害死了这个“病人”。
这在很大程度上肯定要归咎于糟糕的执行。科赛因在错误的时间进行了错误的押注。但他所采取的方式——抛弃乏味的客户业务，追逐风险更高、但收益也更高的业务活动——与此次金融危机之前该行业通行的方式相同。就此而言，MF Global的破产可能会给监管机构和投资者提供更多的教训。
公平地说，一段时间以来，投资者似乎一直心存疑问。甚至在对于其资本的怀疑开始蔓延之前，MF Global的股价就已大幅下挫。诚然，当觉察到该公司持有的主权债券存在风险时，监管机构要求该公司筹集更多资金。然而，当该公司信贷评级遭到下调——这同时影响了该公司的经纪和博彩业务——之际，上述举措并不足以平息市场的疑虑。
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