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美国不会重蹈日本覆辙

高盛资产管理公司董事长吉姆•奥尼尔:美国不仅生产力仍然令人惊叹,而且几乎所有可靠的先行和同步指标都在持续改善。将美国和日本放在一起比较似乎是不合适的。

日本manbetx20客户端下载 第三季度增长1.5%,市场对此却反应冷淡。市场的这种反应正确吗?即便这一增长率折合成年率高达6%,与美国2.5%的增长率相比令人惊叹,更是远高于欧元区不到1%的增长率,但市场也许是对的。

这些最新的国内生产总值(GDP)数据,很可能会鼓励分析师坚持他们目前对明年的普遍预测。市场的共识是,明年日本manbetx20客户端下载 增长率将在2.2%左右,美国在1.5%至2%之间,而欧元区在0.5%左右。预测机构普遍预计日本manbetx20客户端下载 增长将强于美国或欧元区,这非常引人注目。实际上,市场从七国集团(G7)股市低迷、国债收益率处于低位中得出的共识是,这些国家的manbetx20客户端下载 将“日本化”。市场认为,日本海啸之后的manbetx20客户端下载 复苏只不过是重新调整了损失的GDP,其它G7国家将与日本一起陷入连年增长乏力甚至更糟的境遇。

我对上述预测的许多方面并不十分确定。如果日本GDP能保持全年2%以上的增长率,那将是积极的一步。如果主要出口市场(尤其是manbetx3.0 )成功地实现了所谓的软着陆,或许海啸之后的日本的manbetx20客户端下载 增长将超出预期。目前日本市场的股息率高于该国十年期国债收益率,而一年期预期市盈率接近30年来的最低水平,在这种情况下,日本manbetx20客户端下载 表现惊喜可能对该国股市产生巨大的提振效应。

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