迄今为止，外汇占款流入减少的负面影响似乎仍未得到应有重视。虽然存准率下调和逆回购等有利于缓和负面冲击，但完全对冲难度较大，对manbetx20客户端下载 产生收缩效应在所难免。作为基础货币投放的主要途径，过去数年，外汇占款快速增长推高基础货币，进而导致广义货币（M2）快速增长，推动manbetx20客户端下载 繁荣。随着外汇占款流入减少，情况恐将改变。今年前4个月，新增外汇占款仅2305.1亿元，不及去年单月均值，其中4月份净减少605.7亿元。
外汇占款决定实际M2增速
外汇占款，是金融机构给企业或者居民结汇并借此投放人民币的行为；金融机构如再将外汇卖给央行将形成基础货币投放。manbetx3.0 于1996年建立新的货币政策体系，货币政策中介目标转向货币供应量（M2），政策工具围绕实现既定货币供应量目标展开。实现既定M2增速目标，要么增减基础货币投放，要么改变货币乘数。1996年开始，外汇占款取代再贷款成为manbetx3.0 基础货币投放的主要途径，M2增速高低与外汇占款的相关度不断提高。理论上讲，外汇占款增长加速或者放缓，央行均有对冲手段，但一般是滞后的，从而导致，外汇占款快速增加时M2实际增速一般会高于目标值，增速放缓时则低于目标值。具体来看，产生上述偏差的路径主要有如下三条：
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