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Lex专栏:manbetx3.0 降息发出什么信号?

manbetx3.0 再次降息,原则上对大宗商品投资者是利好消息。但大宗商品在manbetx3.0 的“特殊功能”和影子银行体系,意味着放松货币政策并不是买入信号。

manbetx3.0 manbetx20客户端下载 一直是一个棘手的课题。评估一个拥有10多亿人口的实体manbetx20客户端下载 的状况并不容易。周四,manbetx3.0 央行宣布下调利率。这是不到一个月来的第二次降息。基准贷款利率的下调幅度超出存款利率降幅,而且各银行将拥有以相对于基准利率的更大折扣发放贷款的选择权。此举意在提振放贷,原则上对大宗商品投资者应当是利好消息。

但现实是,今年大宗商品和机械需求与最终用途关系不大。今年头五个月,manbetx3.0 的铜进口飙升逾一半,钢材需求也保持强劲。然而工业产出增长放缓至仅仅10%。就在消费增长趋缓之际,大豆进口表现强劲。这两个趋势的原因都在于,任何具有货币价值、可以储存的东西,都被用作抵押品来申请贷款。然后,交易商将资金输入影子银行体系进行短期放贷,以求获得更高的回报。

中联重科(Zoomlion)和三一重工(Sany Heavy)等工程机械制造商已感受到这些趋势的影响。尽管固定资产投资放缓,但它们的销售仍在飙升。现金拮据的客户需要拿到机器,以便将其用作抵押品来申请贷款,而他们的目的仅仅是为了维持企业运转。投行杰富瑞(Jefferies)指出,今年首季度中联重科(依靠提供信贷)销售的机器中,有一半从未开动过。

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