“新兴加转轨”常常是manbetx20客户端下载 学家们口头上描述manbetx3.0 manbetx20客户端下载 所处阶段的热门词汇， 实际上这个词已经给manbetx3.0 近三十年的商业和投资机会做了暗示，即由“新兴加转轨”而产生的“套利”机会。
上世纪八十年代最赚钱的生意是在计划与市场双轨制之间的“投机倒把”，九十年代发家致富的是靠国内外有巨大价格差距和配额限制的“外贸套利”，本世纪第一个十年里的聚宝盆则是房地产和煤炭能源。尽管这两个市场看似互不相关，但他们都是首次大规模作为商品进入市场，且价格基本由市场决定， 在强大的外需和大量国际收支盈余带来的超额货币的支持下，这两种积累了最高势能且供给弹性较小的商品，在市场化开始后一下子获得了巨大的能量释放，可以看出，这两个产业的商业模式依然是由非市场向市场转轨中的套利。五年前开始火爆的PE、VC，其大部分基金在国内根本的商业模式还是上市和未上市之间的估值套利，当下准备推出的新三板，又提供了一个新的跨市场套利机会。
然而，根基于套利的商业模式终将迎来套利空间明显缩小的一天。价格双轨制并轨后，“投机倒把”不再是高利润的模式；加入世贸后manbetx3.0 外贸大门敞开，令外贸也成了薄利行业；房地产和煤炭正在经历上游成本抬高，下游需求因manbetx20客户端下载 环境和宏观调控剧烈波动的转折期，暴利期眼看就要结束；大量资本追逐上市前企业，国内创业板估值水平不断下跌和海外市场对内资股的打压已经使得上市和未上市之间的套利难度明显上升，未来两年很可能出现大量到期清算的私募股权基金收益率远远低于投资人预期收益水平的现象。
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