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卖空禁令是否有效?

FT专栏作家邰蒂:纽约联储最近发布了一篇论文,认为卖空禁令充其量只起到中性作用,而且还损害市场流动性。这应令一些欧元区政府警醒。

当最新一轮市场风暴于上月袭击欧元区之时,西班牙和意大利政府采取了一项老套的防御措施:随着恐慌的加剧,它们发出了不准卖空银行股的禁令,希望借此恢复信心。

一个月后,卖空禁令似乎为市场赢得了一些喘息空间,随着欧洲央行(ECB)承诺提供新的支持,欧元区股市已经企稳。但有证据表明卖空禁令具有长期效果吗?还是反而可能使形势变得更加糟糕?

纽约联邦储备银行(Federal Reserve Bank of New York)在一份报告中发布了一篇相关论文,如果文中观点是正确的,那么答案令人警醒。近几个月,一些联储manbetx20客户端下载 学家和独立manbetx20客户端下载 学家对2008年金融危机期间美国实施的卖空禁令在9月22日至10月8日期间产生的影响进行了分析。*

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