从欧洲角度审视美国财政僵局时，一切都似曾相识得令人恐怖。美国已变得非常像欧洲。但我认为，美国的主要问题并非最新一期《manbetx20客户端下载 学家》(Economist)的封面报道所述，无法消除结构性赤字，而是恰恰相反。我担心美国会盲目、草率地推行半自动的紧缩措施——这正是欧洲国家所犯下的错误。问题不在于国家债务的规模（美欧的债务规模都是可控制的），而在于我们用以应对赤字的政策。
从上周达所成预算协议中的诸多举措来看，未来美国的收入增幅约为国内生产总值(GDP)的2%。这就是协议共识的全部内容。协议不包括进一步的支出削减——这些削减可能会（也可能不会）成为债务上限协议的内容。2013年美国财政收缩总额将高于英国，但低于西班牙、葡萄牙或希腊。即便如此，这也足以将让美国成为欧洲紧缩俱乐部的名誉会员。
如果说欧元区危机提供了什么最重要教训的话，那必定是当利率达到零区域，以及所有国家同时实施紧缩措施的时候，财政乘数（反映的是紧缩对增长的影响）效应就会变得非常高。国际货币基金组织(IMF)去年就财政乘数展开了一场辩论，奥利维尔•布兰查德(Olivier Blanchard)和丹尼尔•利(Daniel Leigh)最近一篇解释危机期间manbetx20客户端下载 预测为何总是出错的文章，将这场辩论推向了高潮。很难说今年的财政乘数效应到底有多高，目前各国的乘数效应可能有所不同，但肯定会高于危机前。
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