企业消化不良就跟圣诞节吃多了百果馅饼一样不舒服。因此，法航荷航集团(Air France-KLM)周一否认其正在谈判增持意大利航空公司(Alitalia)股票，这应当受到欢迎。该集团自2009年以来持有意大利航空25%的股份。这家法荷运营商手头的事已经够多了，它正试图稳定财务状况、削减单位成本和机队。不可否认，从中期来看，与意大利航空形成更紧密的联合会有额外的协同效益。但现在还不是在另一个受manbetx20客户端下载 衰退打击的国家进行更多政治敏感的精简的时候。
没错，投资者看到法航荷航集团的股价，很可能会觉得一切都已很完美。自去年6月出台整改计划以来，其股价已在当时的3欧元基础上翻了一番，并在过去一年中超越欧洲航空业其他企业50%。但基于企业价值与2013年盈利的比率，法航荷航集团相比同行业股价存在溢价。这看起来还为时过早，没有为其重组过程留下误差空间，其重组旨在让这家亏损中的航空公司到2015年恢复6%至8%（这只是与同行持平）的营业利润率。截止9月，净债务已从2011年底的65亿欧元减至60亿欧元，但必须在2014年底减至45亿欧元。法航已从2011年的7.2万名雇员中，裁减了逾1000个全职及同等职位。而2014年的目标则是减至6.6万人以下。
此外，虽然欧洲的低成本运营商在运能方面保持审慎，但他们不会让大型对手日子轻松。荷兰航空的策略包括在斯堪的纳维亚半岛扩张，那儿面临来自瑞安航空(Ryanair)等低成本航空公司的强力竞争。一直在法国扩张区域基地的EasyJet，周一公布2012年旅客人数增长6.7%；瑞安是4%。（客座率保持稳定或更高）。有更多工作要做的大型正规航空公司可能不那么容易平稳降落。
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