专栏中央银行

央行独立未必是好事?

FT专栏作家邰蒂:尽管人们普遍认定央行保持独立性永远是件好事,但manbetx20客户端下载 学家鲍兹和投资大师麦卡利不以为然。他们认为,央行有时需要接受财政部的政策指导。

4年前,manbetx20客户端下载 学家佐尔坦•鲍兹(Zoltan Pozsar)帮助改变了政策制定者对金融世界的看法,当时他与纽约联储银行(New York Federal Reserve)的同事一起绘制了一张有关影子银行的巨幅挂图。令人吃惊的是,这是第一次有人利用详细图表显示金融流动。通过这种方式,纽约联储银行的研究人员揭示了金融业存在的重要意义——以及政策制定者需要反思金融生态系统运转(或失灵)机制的原因。

如今,鲍兹已离开纽约联储银行,并与太平洋投资管理公司(Pimco)前投资大师(也是“影子银行”一词的发明者)保罗•麦卡利(Paul McCulley)合作,试图解决另一个问题。但这一次,他们想要“绘制”的地图并非证券化,而是“直升机撒钱”(helicopter money)或者定量宽松(QE)。

鲍兹和麦卡利辩称,就像5年前需要反思金融一样,现在我们应着手绘制一张新的央行心理地图。尽管人们普遍认定央行保持独立性永远是件好事,但他们辩称,这一观念站不住脚。他们坚持表示:“只要存在长期债务周期,央行独立性将只是一个站点,而绝非终点站。”虽然此断言将让一些评论人士感到恐惧,但央行心理地图会及时成为一种引发辩论的工具;鉴于美联储内部关于定量宽松政策优点的分歧,以及欧洲manbetx20客户端下载 萎靡不振给欧洲央行(ECB)带来的政策难题,它更会是这样一种工具了。

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吉莲•邰蒂

吉莲•邰蒂(Gillian Tett)担任英国《金融时报》的助理主编,负责manbetx app苹果 金融市场的报导。2009年3月,她荣获英国出版业年度记者。她1993年加入FT,曾经被派往前苏联和欧洲地区工作。1997年,她担任FT东京分社社长。2003年,她回到伦敦,成为Lex专栏的副主编。邰蒂在剑桥大学获得社会人文学博士学位。她会讲法语、俄语、日语和波斯语。

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