如果史蒂夫•乔布斯(Steve Jobs)在天有灵，他会如何看待自己的继任者最近的举动？面对苹果(Apple)股价下跌，苹果的部分回应措施可能是借助金融工程——这位伟大的创新家一定会憎恶这种想法。但苹果已经这样做了：如硅谷(Silicon Valley)的其他企业一样，苹果正谋求借力债券市场，为股票派息和回购提供资金。
现金充足的企业居然成为华尔街固定收益产品发行的豪客，这简直荒谬透顶。甲骨文(Oracle)和思科(Cisco)总共拥有800亿美元左右的现金和投资，但这两家公司也背负着共360亿美元的债务。这些企业最初只是通过发债为大型收购筹资，后来逐渐对此上瘾。而拥有约1450亿美元可支配流动资产的苹果公司，居然会动发债的念头，这可能就更不可思议了。目前我们对苹果发债方案的细节知之甚少，但这个方案的产生，缘于苹果改变了财务策略。在新的财务策略下，苹果计划再额外回购500亿美元的股票。苹果希望，新策略能够彻底洗脱长期困扰自己的“对股东不友好”的恶名。
借力金融工程有两个好处。其一是，因为利息具有减税效应，提高杠杆率通常能够帮助企业降低税负；此外，由于发债可用于回购部分股票，提高杠杆率在理论上通常会提高普通股回报率。但更重要的一个好处是，技术企业有巨额的现金储备困在海外，它们目前只有依靠发债来间接利用这部分资金。
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