鉴于目前有退出量化宽松政策的可能，很多人开始担忧美联储(Fed)可能很难以可控的方式消解其庞大的资产负债表。但实际上，只要在退出的过程中，当局能够始终考虑到抵押市场利率，就不需要担忧利率失控。
在危机最严重时期，美联储所使用的非传统工具之一就是一种叫做“超额存款准备金利率”(IOER)的“底部”机制。由于不如资产购买计划等其他非常规政策引人瞩目，超额准备金利率在控制利率上的作用被市场低估了。实际上，正是因为超额准备金利率，流动性才能如此高效地回笼到央行系统。最重要的是，超额准备金利率还发挥了另外一个重要作用，即确保短期利率不会跌到比0.25个基点这个关键的“底部”低太多的水平，尽管市场中被注入了大量的额外流动性。
从这个意义上来说，与主流观点正相反，美联储一直在支撑、而不是抑制短期利率市场。如今，在退出过程中，可以利用超额准备金利率所具有的引导利率的能力，帮助管理货币市场利率。但是，超额准备金利率能够影响存款机构的货币市场利率，是有代价的。短期利率市场的分化现象越来越明显，因为只有存款机构可以真正从这些自由分布正利率中获益。
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