欧洲央行(ECB)的货币政策近来一直过紧，这体现于2013年10月的核心年通胀率降至0.8%。上周的放松货币政策之举势在必行。的确，早就应该这么做了。
但据透露，在是否要将再融资利率从0.5%下调到0.25%的问题上，委员会产生了分歧。两名德国代表——欧洲央行执行董事会成员约尔格•阿斯穆森(Jörg Asmussen)和德国央行行长延斯•魏德曼(Jens Weidmann)——以及荷兰和奥地利央行行长都投了反对票。
基于国家立场的公开分歧以前也出现过，但只是围绕一些有争议的计划，比如欧洲央行行长马里奥•德拉吉(Mario Draghi)的前任让-克洛德•特里谢(Jean-Claude Trichet)推出的证券市场计划(Securities Markets Programme)，以及德拉吉在2012年夏季推出的直接货币交易(Outright Monetary Transactions)计划。这两个计划都是为了缓解市场对主权债券的压力。鉴于德国反对面向政府的货币融资，这注定会引发争议。但在标准货币政策决定上的这类分歧还是新事。这很重要：它们危及欧洲央行乃至整个货币联盟的合法性。
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