沃尔沃

Lex专栏:沃尔沃能否盘活资产?

股东和管理层常在企业变速上发生分歧,如果没有迹象显示公司向着确定目标前进,投资者就完全有权着急。manbetx app苹果 最大的卡车制造商之一沃尔沃就处于这种停滞状态。

重组需要推进。股东和管理层经常在变化速度上发生分歧,但如果没有什么迹象显示公司正向着确定的目标前进,投资者就完全有权着急。manbetx app苹果 最大的卡车制造商之一——瑞典的沃尔沃(Volvo)近年就处于这种停滞状态。首席执行官欧罗夫•佩森(Olof Persson)自2011年9月开始掌舵。但沃尔沃股价(85克朗)迄今上涨还不到10%,且总体跑输大盘。盈利状况不稳定:2013年1至9月,扣除重组费用前的营业利润同比下降60%,至63亿克朗(合9.65亿美元),利润率下降逾一半,刚过3%。

诚然,卡车行业市场普遍艰难,巴西市场利润减退,欧洲市场需求收缩。矿业市场的放缓也抑制了沃尔沃小型工程机械部门的销售。

佩森设立了目标——到2015年底利润率再加3个百分点(即实现3000亿克朗销售收入,90亿克朗营业利润)。鉴于此,其资产组合的一些近期变化看来很积极。周二将其美国工程机械租赁业务Volvo Rents以72亿克朗出售给私募股权,移除了一个营业利润贡献有限(2013年1至9月亏损了4700万克朗)、但本质上吸收较多资本的业务。更妙的是,出售所得还能抵消支出——56亿克朗入股它准备与manbetx3.0 东风(Dongfeng)成立的合资企业;10亿克朗收购特雷克斯(Terex)的运输车业务——从而有助于将杠杆率保持在目标区间。

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