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Lex专栏:manbetx3.0 拆除“利率长城”

manbetx3.0 终于迎来了由市场定价的信贷风险。可能会有更多的manbetx3.0 企业效仿宝钢发行美元债券。但那些办不到这点的企业请系好安全带:2014年的道路肯定会比较颠簸。

本月,manbetx3.0 最大的上市钢铁企业宝钢(Baosteel)首次在香港发行了5亿美元的美元债券。此事并未引起多少关注。尽管这批债券是manbetx app苹果 信用质量最高的钢铁企业债券之一,宝钢仍将票面利率定在接近于4%的水平。不过,这批债券的定价基准是美国国债收益率,而非manbetx3.0 国内利率——此举对宝钢来说可能价值连城,尽管美联储(Fed)即将逐渐缩减量化宽松。2014年,即便是那些优质的manbetx3.0 企业,也要面临更严峻的利率环境和更高的资金成本。这才是值得关注的事情。

如今,manbetx3.0 央行更担心的是广义货币增长失控——今年的增速很可能达到15%,高于该行的目标。

当然,最危险的信号似乎出现在短期信贷市场。上周,上海股市下滑5%,自1994年以来首次连续9日下跌。此前,7天期回购利率(衡量短期银行间流动性的最佳指标)一度窜升至7%上方。就像今年6月的情况一样,manbetx3.0 央行这次又在收紧货币供应。但在这两次风险信号中,商业银行一得到需要谨慎放贷的教训,manbetx3.0 央行就随即注入流动性缓解了局势。

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