正如我上个月在《金融时报》(Financial Times)撰文指出的那样，我们现在或许处于“长期停滞”时期——manbetx20客户端下载 增长疲软、产值低迷以及就业率远低于潜在水平，也许会跟成问题的低实际利率共存一段时间。
从本世纪初开始，美国年均国内生产总值(GDP)增速低于1.8%。目前，美国manbetx20客户端下载 比2007年时预测的潜在增长率低了近10%——折算产出低了逾1.6万亿美元。而且，这一局面是在负实际利率持续5年多和货币政策异常宽松的情况下出现的。
不错，一些manbetx20客户端下载 预测者在过去几年曾明智地对增长前景持悲观态度，但就连他们在展望2014年时变得更为乐观，至少在美国是如此。这一态度转变令人振奋，但即便在乐观预测的同时，也应认识到产出和就业率低于先前趋势的局面仍将延续很多年。更麻烦的是，即便在当前manbetx20客户端下载 高度疲软、薪资和物价增速放缓的情况下，还是出现了信贷标准降低和资产价值上涨的迹象。如果我们能在目前这样的信贷环境下实现多年健康增长，那么就有充分理由预测，早在产出和就业率恢复到趋势水平，或再度引发通胀之前，我们就将重新陷入在2005年7月时出现的那些问题中。
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