观点人民币

人民币贬值迷思

manbetx3.0 招商证券宏观manbetx20客户端下载 研究主管谢亚轩:manbetx3.0 央行乐见当前的人民币走弱态势。人民币有微弱贬值预期的时机,正是央行进一步推进汇率形成机制改革的时间窗口。

这是一道manbetx3.0 学生都很熟悉的小学算术应用题:某化工厂有一个水池,如果打开进水阀注满水池需10小时,打开出水阀排空水池需20小时。问:同时打开进水阀和出水阀,多长时间能够把水池注满?

在笔者第一次遇到这个问题时,除了苦思冥想如何解题外,心里总是纠结另外一个疑问:水资源那么宝贵,化工厂何必用这么浪费的方式来注水呢,把出水阀先关上不是更好吗?如果把这个问题和近期人民币汇率贬值联系在一起就更为有趣。

人民币即期汇率从1月最高1美元兑人民币6.0412元,贬到2月28日的6.1450元,贬值幅度达到1.7%。在解释贬值原因时,manbetx3.0 央行就被不少分析人士描述成以上应用题中的“化工厂”:一方面,manbetx3.0 央行有意引导人民币汇率走弱,那就要以一个低的汇率价格大举买入外汇,抛出人民币,是在“注水”;另一方面,截止到2月27日,央行连续在公开市场进行正回购交易,且正回购的规模保持在500-1000亿左右,是在“排水”。manbetx3.0 央行这样离奇而分裂的做法究竟意欲何为呢?

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