如果一开始没有成功,那就重新注入大量资金,再试试看。这并非邓小平的格言。但在他的关照下创立于1979年的manbetx3.0 国有综合企业中信集团(Citic Group)正在这样做,该集团将把价值2250亿元人民币(合360亿美元)的资产注入其在香港上市的子公司中信泰富(Citic Pacific),而中信泰富是恒生指数(Hang Seng)中最不受关注和不受待见的成份股。
上世纪90年代,中信泰富进入香港市场,当时它被吹捧为可与香港知名交易行或者商行——包括怡和集团(Jardines)、和记黄埔(Hutchison Whampoa)和太古股份(Swire Pacific)——媲美的manbetx3.0 内地公司。果然,中信泰富以正宗的商行风格,与竞争对手和其他公司合作,开发房地产,扩张至缺乏协同效应的不相干领域,并购入其他公司股权。过去10年,中信泰富失宠并不是因为其“章鱼”式的结构(在香港这种现象太过普遍),而是在于其糟糕的选择,即灾难性的中澳铁矿项目(Sino Iron),如今该项目的投资已超出预算5倍。根据彭博(Bloomberg)的数据,只有9名分析师跟踪中信泰富的股票,是恒生成分股企业平均水平的三分之一。在注资消息发布之前,有5名分析师建议将其卖出。
双方尚未就交易细节达成一致,包括具体资产、价格以及融资结构。目前有关中信集团所有的中信股份(Citic Limited) 2013年的数据只有:其未经审计的资产净值和净利润分别为2250亿元人民币和340亿元人民币。中信股份持有中信泰富57.5%的股份,是后者的控股股东,也是即将注入中信泰富的资产的持有者。然而,15%的隐含股本回报率至少有助于解释中信泰富股价昨日为何大涨13%:该公司股价去年上涨6%。在没有具体细节的情况下,人们暂时只能想象中信泰富与其母公司有关资产的谈判正在进行中,这些资产主要为金融资产,但还包括石油、汽车部件、工程、一支足球队、出版和有线电视。不管价格如何,这肯定会彻底改变中信泰富,其规模会扩大6倍左右。这至少会让它变得值得关注。