嘉能可

Lex专栏:嘉能可为何放手秘鲁铜矿

放手拉斯邦巴斯铜矿,不是必须,而是愿意。相对于其他大型矿商,嘉能可交易的目的是增长。而不论是为降低债务,还是为收购资产以求增长,该公司都需要资金。

周日,贸易兼矿产商嘉能可斯特拉塔(Glencore Xstrata)最终放弃世界最大开发中铜矿之一——秘鲁拉斯邦巴斯(Las Bambas)铜矿,该公司首席执行官伊凡•格拉森伯格(Ivan Glasenberg)说:“我们愿意出售,是因为买家出价高。”愿意,而不是必须。嘉能可或许收到了来自一个manbetx3.0 财团逾60亿美元的现金出价。但格拉森伯格的措辞反映出,嘉能可始终有能力保留拉斯邦巴斯铜矿。

这份出价高于许多人的预期,嘉能可同意出售的日期也比最终期限早了好几个月——出售拉斯邦巴斯铜矿是manbetx3.0 当局批准嘉能可与斯特拉塔合并的一个条件。但嘉能可之前采取的降低拉斯邦巴斯铜矿运营风险的举措(比如基础设施投资),使之更有能力保留该铜矿,同时也提高了该铜矿对manbetx3.0 买家的价值。Investec估计,拉斯邦巴斯铜矿每年能产出约45万吨高品位铜,可能为嘉能可带来15亿美元现金收入。

然而,那一天的到来还需要好几年。在那之前,拉斯邦巴斯铜矿需要大量资本投入(仅2014年头3个月就需要4亿美元,这部分投资将由该manbetx3.0 财团支付)。鉴于嘉能可负债很高,即便在扣除交易库存后还有350亿美元,让信用评级机构不考虑降低其评级,对其而言也非常重要。打个比方说,假如嘉能可拿出拉斯邦巴斯铜矿卖价的三分之一来还债,该公司目前的BBB信用评级就可能得到提升。

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