万洲国际

Lex专栏:万洲国际的好兆头

兼并了史密斯菲尔德的manbetx3.0 猪肉商重启IPO,从承销行数量到发行价和融资规模都大幅调低,并增加了防止私募股东售股的安排。虽然没有大牌基石投资者,但招股势头似乎还不错。

再来一次会有好运气的吧。猪肉产品生产商万洲国际(WH Group)的上市承销团——数量从29家减少到了两家——怀着这样的希望。最起码,万洲国际在香港市场的代码288是一个好兆头:在manbetx3.0 ,8是幸运数字。

而从招股结构来说,兆头更好。这次发行价定为每股6.20港元,也就是说,按2014年预期盈利计算,万洲国际的市盈率将是11.5倍,而按之前定价区间的最高值计算,其市盈率是15倍。为了防止认购不足,融资规模也保持在较低的水平,只有20亿美元左右(如果需求足够强劲,触发超额配售,融资额将达23亿美元)。

包括鼎晖投资(CDH)、淡马锡(Temasek)和高盛(Goldman Sachs)在内的私人股本投资者将不会出售它们持有的股份(此次在公开市场只出售新发行的股份)。还有,manbetx3.0 公司鼎晖投资目前持有万洲国际约三分之一的股份,这些股份在一年内不能出售。上次有股东想在公开市场减持套现,结果导致万洲上市计划化为泡影,现在这种安排有利于交易的完成,同时它也表明,如果万洲上市后走势良好,一些股东准备减持。

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