金融危机

金融危机征兆再度浮现

manbetx20客户端下载 数据解释不了昨日美国国债收益率的突然暴跌,市场或许正在重新陷入2008年时的不健康状态。认为量宽结束后债券收益率只可能上升的主流观点受到考验。

昨日上午,美国国债收益率在短短几分钟内暴跌35个基点。这可不常见。这样的下跌从通常会影响债券市场的manbetx20客户端下载 数据中找不到合理的解释,因此昨日的暴跌(昨日下午有所反弹)似乎表明,我们在2008年所领略的那种市场病症正在回归。

这本身就足以吓坏所有股票投资者。在一个流动性这样大的市场上出现如此下跌,意味着某些人、某些地方正处于压力中。这很像2010年初的“闪电崩盘”,是一个不容忽视的灾难征兆,即使价格所受的影响被快速逆转——2010年那次崩盘预示了长时间的波动,直到次年年底才出现危机后的反弹。从更广泛的层面来说,主流观点将受到严峻考验。量化宽松的结束(本月晚些时候到期)通常被视为证券市场的风险时刻,即使美联储(Fed)按照承诺非常缓慢地缩减购债规模。但人们认为会出现的问题是,一旦支撑消失,债券收益率可能会突然上升。根据主流观点,债券收益率根本没有下降空间,更别提跌到昨日早上一度触及的1.86%。

需要注意的是,这和美联储去年5月发表“缩减言论”之前的收益率水平已经相距不远,当时是1.63%。如果不是人们对manbetx app苹果 manbetx20客户端下载 健康深感不安,收益率不可能下跌这么多,虽然说昨日早间的下跌为何会如此严重和突然还需更深入的分析。

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