我们对于通胀是常态的观念，只是反映了当今在世的人们的经验。不同于现在，1913年时1英镑或1美元能够买到与一个世纪前同样的商品。我们拥有的最长的半官方价格序列显示，自1750年以来英国物价上涨了140倍，但即便如此，截至1938年的所有上涨均可归因于拿破仑战争以及第一次世界大战期间的通胀。的确，尽管物价水平在这两次战争期间大致都翻了一番，但在其他时期略有下降。
这一历史视角可能在一定程度上缓解投资者对于通缩降临欧洲的担忧，如今1欧元在欧洲的购买力已超过1年前的水平。但还有其他理由让人们不必恐慌。首先，物价缓慢上涨与物价缓慢下跌的两个manbetx20客户端下载 体之间没有本质区别。与水（0摄氏度以上为液体，以下为固体）不同，消费者价格指数(CPI)是一个复杂的统计模型，而非物理事实。你可以看到并感觉到冰与水的不同，而且冰上可以滑行，水上不行。同样地，对于汽油这类商品，你可以在加油站看出其价格是升还是降，因为汽油是一种随时间推移变化很小的同质产品。
但是，汽车、智能手机或是医疗服务发生了什么变化呢？在消费者价格指数中，汽车价格构成中包括根据品质变化而调整的标牌价格。此类品质调整是主观的，而且被普遍认为太低。因此，我们可能多年经历通缩，但对它毫无察觉。
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