最近manbetx3.0 股市狂涨暴跌已引起全社会的关注。“改革牛”会否因此受挫？高处踩踏事件会否重伤新一代散户投资者？当下上市公司管理层高价套现股份，弃上市公司而去的行为，更显现了股市泡沫对实体manbetx20客户端下载 令人担忧的破坏性。如何让牛市稳健慢步地行走成为“慢牛”，似乎是政府极为期盼的目标，例如manbetx3.0 央行周未降准降息，充分体现出政府维护市场稳定的良苦用心。尽管manbetx app苹果 金融市场都出现了日益趋强的投机性与波动性，但manbetx3.0 股市急功近利的狂燥与震荡，有过之而无不及。如何破除市场参与者的短期功利主义，是市场长期稳健发展的核心问题。
其实，当前股票市场快速发展不仅是manbetx3.0 manbetx20客户端下载 转型和混合所有制改革所需要的，更是manbetx20客户端下载 发展过程中金融体系结构演变的客观趋势。总结国际经验，一国达到中等收入发展阶段，股票市场和政府债券市场通常会进入快速发展时期。manbetx20客户端下载 发展到高收入阶段，私人部门债券市场也随之发展起来，资本市场最终替代银行占居金融体系的核心和主体地位。例如，作为金融强国的美国，其银行资产、股票市值与未清偿债券余额占金融总资产的比例，过去20年基本上维持着2：3：5的结构。而作为制造业强国的德国和日本，则大致维持4：2：4的结构。考虑到manbetx3.0 作为制造业大国的国情和人民币国际化的未来趋势，manbetx3.0 的金融结构似乎应介于美国与德日之间。如果估计较为合理的比例是3：3：4的话，那么manbetx3.0 银行体系与资本市场的比例将从目前的7：3转变为未来成熟期的3：7。
与manbetx20客户端下载 发展阶段相比，manbetx3.0 股票市场不仅发展滞后，而且存在重大缺陷。其融资功能时断时续，资源配置功能低效扭曲，市场的投机性和波动性在引入融资杠杆后进一步加剧。笔者认为，这与政府未能及时转换立场和职能有密切关系。