国美

Lex专栏:国美的内部交易

狱中的黄光裕通过向国美出售个人所有的艺伟公司,将获国美多数控股权。国美将可增加门店数量和营收,但15亿美元的收购价未免太高。商业模式相似,有什么必要支付溢价?

当一家公司的创始人兼主要股东因行贿和内幕交易而身陷囹圄时,这看起来很不好。当该公司宣布将从他手中购买资产,而他及其朋友将由此获得公司的多数控股权时,看起来就更不好了。而当该公司为这些资产支付过高的价格时,就尤其糟糕了。

不妨把这些都告诉国美电器(Gome)。昨日,这家manbetx3.0 白色家电零售商公告,将从仍在服刑的前主席黄光裕手中收购零售商艺伟发展有限公司(Artway)。国美股价昨日下跌了13%(尽管整个股市都在下跌)。

这些资产并不差。与在香港上市的国美电器一样,艺伟在国美商标下销售家电,在全国拥有578家门店。这笔交易将为国美增加一半的门店数量。近年来,国美的营收增长已降至个位数。收购艺伟可以增加营收,后者的物流网络也具有吸引力。实体零售商正面临来自线上竞争对手的压力;加强经销网络或许可以帮助国美提升竞争力。

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