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manbetx3.0 如何应对“三元悖论”?

牛津大学马格努斯:manbetx3.0 正面对一个“三元悖论”难题,无法同时追求独立货币政策、固定汇率和资本自由流动这三个目标。西方manbetx20客户端下载 学界坚持认为更加开放自由的市场、以及放开资本管制是前进方向。但在manbetx3.0 ,这种观点并不容易被接受。

过去数周冲击manbetx3.0 和manbetx app苹果 其他国家的金融动荡已暂时平息。一周多之前的那个周末,随着人民币汇率再次企稳,manbetx3.0 央行行长周小川打破长时间的沉默,坚决表示人民币没有持续贬值基础,manbetx3.0 外汇储备充足,同时manbetx3.0 不需要加强资本管制。这些安抚言论就目前而言是管用的,但manbetx3.0 随时可能出现一些因素导致大规模资本外流。manbetx3.0 已经遇到一个名为“三元悖论”(impossible trinity)的问题。无论是通过贬值人民币还是加强资本管制来解决这个问题,都将产生深远的影响。

“三元悖论”最初由罗伯特•蒙代尔(Robert Mundell)在上世纪60年代末提出,这个悖论与追求互不相容的目标有关。简单来说,无法同时追求独立货币政策、固定汇率和资本自由流动这三个目标,只能在三个目标中选择两个。manbetx3.0 有固定但可调整的汇率,想要保持货币政策独立,还承诺放开资本账户。这三样里面肯定得舍弃一样,尤其是考虑到manbetx3.0 政府不得不将注意力放在贷款的快速增长上——今年1月新增人民币贷款规模再次飙升。

manbetx3.0 很快就将被迫在人民币和资本管理制度中二选一。如果manbetx3.0 坚持放开资本账户,它将不得不允许人民币急剧贬值或者自由浮动。小幅贬值对抵消manbetx3.0 薪资涨幅将起不到多少作用,同时还会助长外界对人民币进一步贬值的预期。而大幅贬值(比如贬值40%或更多)在政治上将是危险的,并且与manbetx20客户端下载 再平衡相冲突。

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