卖空manbetx3.0 不容易——至少本月不容易。数据、事件甚至市场变动的共同作用，正使得一个月前看起来还相对简单的故事复杂化。昨天，“卖空manbetx3.0 ”理由中最难以蒙混过关的部分——资本外流加剧——也证明预测并不准确；manbetx3.0 的资本外流已大幅放缓。卖空人士可能会对此耸耸肩，但他们也应该谨慎行事。
上月，manbetx3.0 的外汇储备下降了286亿美元，远低于过去几个月每月近1000亿美元的水平。2月中旬的春节假期可能有一定的影响，但市场变动也表明，manbetx3.0 已成功地冲淡了1月强劲的“卖空manbetx3.0 ”叙事。相比受到严格控制的在岸汇率，被视为国际情绪风向标的离岸人民币兑美元汇率，在过去4周里比自去年8月意外贬值以来的任何时候都更强势。
做空人民币的依据是：manbetx3.0 正在耗尽高流动性储备，后者可用来应对可识别的、不断加剧的资本外流。上周末，这两点都遭到了削弱。为了平息质疑，manbetx3.0 人民银行(PBoC)断言，其报告的外汇储备实际上只包括高流动性资产。此举可能（也可能不会）成功。但很少有人能同样轻易地对国际清算银行(BIS)本周发布的研究不屑一顾，该研究称，去年第三季度的资本外流——也就是说，紧随8月的汇率风波——主要原因在于企业偿还美元债务以及境外存款减少，而非惊慌失措的内地人士竞相把资金转移出境。
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