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债转股之后,超发的货币怎么办?

manbetx20客户端下载 专栏作家徐瑾:在manbetx3.0 ,十多年前债转股被称为最后的晚餐,如今盛宴再来,看似银行企业双赢,但如何避免多数人为少部分利益集团买单?

恍惚之间,一切如同时光倒流,债转股重现。

从“两会”到博鳌论坛,manbetx3.0 高层申明“将用市场化办法推进债转股”,市场估计规模在万亿之上,一时之间,资本市场各类题材再次涌动。沉寂已久的市场太需要一场好消息了,至于“债转股”之前的“市场化方法”等定语,则被有意无意忽略了。

所谓债转股,即银行与企业由债权关系变为股权关系。为什么此刻需要推出债转股?首先,manbetx3.0 债务问题中,以企业负债最为严重,其负债速度在2009年四万亿之后急剧飙升,目前非金融企业债务与GDP比例高达160%之上。正常情况企业资产负债率应低于50%,而manbetx3.0 不少企业则高负债经营,保守估计平均企业资产负债率约为60%,过剩产能行业则更加严重,对于信贷的饥渴始终难以满足;其次,manbetx3.0 银行业改制上市之后坏账率保持低位,近期也不过逼近2%左右,甚至可以说低得令人觉得不安,外界则有不少人质疑该数字低估了坏账规模。也正因此,债转股意味着某些坏账处理不必体现在当期,虽然减少一定利息收入,但会减少拨备、增加利润,再加上能够保持如此漂亮的坏账比率,银行行长们自然也有兴趣,有分析师甚至乐观估算大概一万亿债转股能够带来净利润增加900亿。

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