“金融创新”不能克服信贷周期

美国开国先贤之一本杰明•富兰克林(Benjamin Franklin)曾写道：“在这个世界上，除了死亡和税收以外，没有什么可以说是确定无疑的。”人们或许可以在上述两样东西之外，再加一个同样不可避免的事物：信贷周期。

当时势艰难时，那些只在资金容易获得时被允许获得贷款的人们，也许会在他们的贷款上发生违约。几百年来，这一规则已导致众多银行陷入困境。如今，它已开始打击金融科技（简称fintech），即金融与高科技的混合，按说应该比银行更聪明、效率更高。

然而，雷诺•拉普朗什(Renaud Laplanche)周一辞去美国在线贷款平台Lending Club首席执行官时，看起来情况并非如此。如今，市场贷款（该行业前称P2P贷款）似乎比银行业更脆弱。随着贷款违约增加带来麻烦的第一个迹象出现，该行业近期变得依赖的对冲基金迅速退场。