代价高昂且无意义的并购最终成为雅虎(Yahoo!)近年来自我放纵的衰落的例证。2013年，雅虎斥资11亿美元收购图片网站Tumblr，最近这项资产的价值被减记为不到4亿美元。如果聪明的话，刚收购雅虎的美国电信巨头Verizon要记取这个教训。
昨日，Verizon证实，将以48.3亿美元收购雅虎的互联网搜索和电邮业务。雅虎将与美国在线(AOL)合并，后者是上世纪90年代另一家互联网巨头，去年被Verizon以44亿美元收购。Verizon希望面向企业营销人员打造一个仅次于谷歌(Google)和Facebook的优秀数字广告平台，从而为这家移动和固话业务陷入停滞（上季度收入下滑近2%）的电信公司带来活力。
不管Verizon押注什么，这反正不算豪赌。该公司市值高达2300亿美元，而美国在线和雅虎加起来不到100亿美元（二者合并后的竞争对手Facebook和谷歌的市值之和为8500亿美元）。雅虎肯定有耻辱感，它曾自称移动互联网时代的赢家，如今却在维权投资者围攻之下不得不迅速卖身。其业绩曾经只是增长平平，但上个季度开始变得可怕起来，下滑了近五分之一。
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