观点2016美国大选

梳理特朗普时代的美元前景

埃森格林:自从特朗普当选总统后,美元面临空前不确定的前景。但是,我们可以尝试从三个视角来展望这种前景。

在唐纳德•特朗普(Donald Trump)当选美国总统后,对美元价值的唯一可靠指引是传奇投资者伯纳德•巴鲁克(Bernard Baruch)有关股市的至理名言:它将波动。如果说美国manbetx20客户端下载 的前景从未如此不确定过,那么美元的前景也同样从未如此不确定过。

话虽如此,我们可以尝试从3个视角来展望这种前景。首先是从美国财政和货币政策的角度来看。我们知道,更具扩张性的财政政策即将出台。它可能会采取对富人减税、对投资者实行税收减免的形式;或者可能是一种更为平衡的计划,包括显著增加基础设施支出。

在这两种情形下,增长和通胀都可能会加速,美联储(Fed)将更早、更快地通过加息来做出回应。我们从里根时代的经验得知,宽松财政政策和紧缩货币政策的组合会带来强劲美元。因此,难怪投资者正在抬高美元汇率。

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