对于金融市场来说，大家希望找到资产定价基础无风险收益率，但是无风险收益率的基础又是什么？无风险收益率普遍以10年期国债收益率为代表，一方面国债有国家信用支持，在所有风险资产中风险最小，视作无风险资产；另一方面10年期是中长期利率，反映的是中长期manbetx20客户端下载 增速相适应的资金价格，所以归根结底还要看长期manbetx20客户端下载 增速，也就是要寻找manbetx20客户端下载 的锚。
先来看看美国的manbetx20客户端下载 大周期，一个完整的周期是复苏-繁荣-萧条-衰退，图上看就是两个波谷之间。现代manbetx20客户端下载 体系建立也就自凯恩斯1937年的《通论》始，但这个时期还在第二次世界大战期间，因此以美国为例考察周期我们选择从1948年开始，若如前面所说两个波谷之间，那么很多人可能会认为manbetx20客户端下载 大周期就一直到现在，可是2000年前后的世界manbetx20客户端下载 已经大有不同，另外从1948年到2000年的50多年又恰好是一个康德拉季耶夫周期，因此我们以2000年为界之前是旧周期，之后我们称之新周期。
这里我们并不试图去研究周期背后的驱动因素，只不过在一个大周期中我们看到了一些现象，这些现象也可能互为因果，甚至都只是结果。1948年到2000年简而言之manbetx app苹果 处在雅尔塔体系下，其间经历了布雷顿森林体系，经历了冷战，同样我们不想强调政治格局对manbetx20客户端下载 走势的影响，因为在开放manbetx20客户端下载 中，政治安排也是为了获得更多的manbetx20客户端下载 利益。雅尔塔体系虽然在90年代初已经解体，但是旧体系的解体到新体系的建立经历了10年的过渡时间，目前仍然不能算已经建成了新的体系，从事物发展的规律来讲，一个新体系的生命周期就是漫长的建立-短暂的维系-解体后漫长的重构，因此寻求建立一个新体系的过程就已经开启了这个新周期。