专栏金融市场

私人股本行业勿乐极生悲

加普:私人股本行业正在享受一场盛宴,但收购价格过高时应放缓投资,否则难以获得回报,而该行业仍在冒进。

再没有比私人股本集团黑石(Blackstone)联合创始人苏世民(Stephen Schwarzman)举办的大派对更明确的金融警告了。10年前,他的60岁生日庆祝会标志着危机之前私人股本行业的顶峰,所以上个月他在弗罗里达州棕榈海滩(Palm Beach)举办的70岁生日庆祝会——有烟火、骆驼、manbetx3.0 寺庙形状的蛋糕——也就令人担忧了。

2007年庆祝会之后,私人股本行业进入了一段低迷期,回想起来,之前巅峰时期靠着巨额债务融资达成的交易看起来很愚蠢。10年后,这个行业本身过得很不错。

如今对冲基金步履蹒跚,公共股票市场日益由被动指数基金主导,目前苏世民和Apollo的里昂•布莱克(Leon Black)等老手俨然成了“宇宙主宰”。

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约翰•加普

约翰·加普(John Gapper)是英国《金融时报》副主编、首席产业评论员。他的专栏每周四会出现在英国《金融时报》的评论版。加普从1987年开始就在英国《金融时报》工作,报导劳资关系、银行和媒体。他曾经写过一本书,叫做《闪闪发亮的骗局》(All That Glitters),讲的是巴林银行1995年倒闭的内幕。

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