观点股市

超宽松政策反转将如何影响投资?

陈敏兰:预计近期manbetx app苹果 股市波动性不会显著增加,但黄金的风险回报不对称性,仍彰显出良好的避险价值。

随着manbetx app苹果 manbetx20客户端下载 活动屡创佳绩,发达市场央行继续维持超宽松政策立场的必要性愈来愈受到质疑。

作为manbetx app苹果 货币政策方向的领航者,美联储料将在今年晚些时候再度加息并开始缩减资产负债表规模,这也是manbetx app苹果 金融危机以来的第五次加息。最近加拿大央行也加入了升息行列。澳大利亚央行和英国央行的官方言辞也更趋鹰派,不过在2018年下半年之前不太可能真正采取加息行动。鉴于欧元区manbetx20客户端下载 增速已达到自5年前爆发债务危机以来的最快水平,欧洲央行可能将于明年初开始缩减购债规模。

然而,manbetx app苹果 通胀率一直低于预期。因此,manbetx app苹果 流动性收紧将是逐步的,不太可能对债券市场造成巨大冲击。我们预计美国10年期国债收益率将在未来6-12个月内温和上涨至2.5%,而人口老龄化和manbetx app苹果 储蓄过剩应确保10年期基准收益率在2019年不会升破3%。

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