中美贸易战

人民币汇率为何呈现双向波动?

张明:无论中间价还是CFETS货币篮指数,今年人民币升值主要发生在1月与2月初。中美贸易摩擦是否会升级?降准是否意味着货币政策方向的调整?

2017年底至2018年4月20日,人民币兑美元中间价升值了3.7%,人民币兑欧元与日元的中间价则分别升值了0.5%与贬值了1.1%,人民币兑CFETS货币篮指数升值了2.2%。不过如图1所示,无论人民币兑美元中间价还是人民币兑CFETS货币篮指数,今年以来的升值均主要发生在1月与2月初。从2月中旬至今,人民币兑美元中间价约在6.25-6.35的区间内窄幅波动,而人民币兑CFETS货币篮指数约在96-97的区间内窄幅波动。

图1 人民币兑美元汇率与人民币兑CFETS指数

资料来源:Wind。

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