中美贸易战

manbetx3.0 对美投资下降不符合两国利益

潘圆圆、张明:manbetx3.0 对美直接投资去年以来是否出现“断崖式下跌”?在宏观和微观两个方面,投资量显著下降均背离了中美两国各自的利益。

美国商业咨询机构荣鼎集团(Rhodium Group)6月份公布的报告显示,2018年1月至5月,manbetx3.0 企业对美直接投资金额仅为18亿美元,同比锐减92%。考虑到2017年manbetx3.0 对美直接投资已经同比下降了37%,即从2016年的460亿美元下降到约290亿美元。因此,用“断崖式下跌”来形容2017年以来manbetx3.0 对美直接投资的变化并不为过。在宏观和微观两个方面,投资量的显著下降均背离了中美两国各自的利益,这是最让人扼腕叹息的。

一方面,manbetx3.0 具有对外投资的巨大潜力和显著偏好。首先,manbetx3.0 国内储蓄显著超过国内投资,这决定了manbetx3.0 将有大量资金投向外国。其次,在manbetx3.0 成长为成熟的资本输出国的过程中,投资收益的上升将弥补贸易顺差的下降。日本的经验表明,manbetx3.0 未来经常账户顺差的主要来源可能是海外投资净收益。这一方面意味着直接投资占manbetx3.0 对外资产的比重还将有一定程度的上升,另一方面意味着在直接投资内部,manbetx3.0 更倾向于选择更高回报率的资产。

另一方面,外资在过去、现在、未来都能为美国带来宏观上的收益。美国对外商直接投资的需求量非常大,制造业尤其如此。包括直接投资在内的外国资本能在市场资金短缺时稳定资本市场,为美国的外部赤字提供融资,并对美国的储蓄形成补充。正如manbetx3.0 购买美国国债降低了美国长期利率一样,来自manbetx3.0 的直接投资也可以降低美国的资金成本。多年来美国吸引直接投资规模在manbetx app苹果 排名第一,2016年吸引的外资流量和存量占manbetx app苹果 的比重均超过了20%。美国吸引外商投资最多的行业是制造业,2011-2015年期间,制造业占外资流入总量的比重平均为58%,2014年甚至高达87%。众所周知,制造业中的高科技产业由于不确定性高、风险大,对资金的需求量很大,但同时投资回报率也是非常高的。

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