观点证券投资

技术分析的品格

高子剑、张瑞阁:技术分析作为证券投资的 “少数派”,却有不少稳定获利者。真实世界的价格序列不可能是一堆乱数,这就是技术分析可行的关键。

长期以来,证券投资分为两派,基本分析(Fundamental Analysis)和技术分析(Technical Analysis)。基本分析的范围较广,从上市公司财务状况,再到行业前景,大至宏观manbetx20客户端下载 。基本分析的目的是,得出资产合理价格后,如果市场价格偏低,买入并持有至安全边际消失。技术分析的范围单纯,主要分析市场价格和成交量,进而推测市场交易者的行为。

投资方法这件事,没有谁对谁错,能赚钱就行。只是,自从金融成为一门学科,尤其是诺贝尔manbetx20客户端下载 学奖颁给金融领域学者后,投资方法也有了门派。2013年诺贝尔奖得主,Eugene F. Fama教授,提出有效市场假说:

一、弱式有效市场假说(Weak-Form Market Efficiency):市场价格已充分反映出所有过去历史的证券价格信息,包括成交价、成交量、开户数等。以此推论,如果某市场是弱式有效,技术分析无用,基本分析还有用。

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