被动型基金管理是建立在一个巨大谬误上的巨大成功。已故的杰克•博格尔(Jack Bogle)的推销话术概括了这一点：“不要在干草堆里找针。干脆买了干草堆吧。”
博格尔创建的共同基金公司先锋集团(Vanguard)仍在营销中强调这一点。另外两家大型美国基金管理公司——贝莱德(BlackRock)和道富银行(State Street)也有自己的版本。其含义是：追踪股票和债券指数的基金使其客户免受人为错误的影响。
这是不可能的。首先得有人来打造这个干草堆。这些人就是主动型管理者，他们会挑选他们认为将会表现更好的证券。但博格尔令人放心的话、再加上超低的费用，创造了一个依托选股者搭便车的利润丰厚的行业。该行业如此成功，以至于指数基金将很快面临从标准石油(Standard Oil)到Facebook所有巨头公司都面临的问题：它们对商业和社会的超大影响。
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