观点金融市场

游戏驿站留给我们的最大教训

福鲁哈尔:如果在一个manbetx20客户端下载 体中,个人财富如此依赖的是股市的健康状况、而不是收入增长,那么这个manbetx20客户端下载 体是脆弱的。

关于游戏驿站(GameStop)交易惨剧到底是非法快闪族导致的,还是正义的散户投资者冲击受操纵的金融系统导致的,已经有太多文章讨论。Robinhood决定禁止其散户客户购买该股票,而对冲基金在其他地方继续交易,这使整件事变成了一个“大卫对歌利亚”(David and Goliath)的故事。

但这种叙事建立在一个错误的观念上,即市场已经“民主化”,以及人们在手机上交易在某种程度上代表了一种更具包容性的资本主义。

不是这样的。市场和民主并非一码事,尽管自上世纪80年代以来,无论是民主党还是共和党的多数政界人士表现得仿佛两者是一回事。那个时期的特点是:解除市场管制;鉴于布雷顿森林(Bretton Woods)汇率体系已经终结,央行加大干预力度,通过货币政策抹平商业周期;以及股东资本主义兴起。这一切开始改变美国manbetx20客户端下载 的范式,稳定就业和收入增长不再是manbetx20客户端下载 繁荣的基础,企业和许多消费者日益将不断上涨的资产价格作为衡量manbetx20客户端下载 健康状况的最重要指标。

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