李永宁 温建东 美联储正在试验的平均通货膨胀目标制对各国央行修正货币政策框架有重大影响,但一些央行对称性的通货膨胀目标制度本身含有平均和补偿含义,没有必要通过货币政策再去制造通货膨胀补偿。
2020年8月美联储确立了平均通货膨胀目标框架,举世震惊。2021年一些央行迎来修正货币政策框架的窗口期。
6月18日到20日,欧洲中央银行开会讨论未来的货币政策框架,研究包括“价格稳定的定义和衡量、基本分析框架、中期取向、气候变化在制定货币政策中的作用以及货币政策沟通的现代化。”加拿大在1991年确立通货膨胀目标制度,每五年讨论一次货币政策框架。2021年将是加拿大央行30年来第一次比较2016年的确定的弹性通货膨胀目标制度、平均通货膨胀目标制度、通货膨胀和就业双目标制度、名义GDP目标和价格水平目标。新西兰货币政策框架修正案于2019年4月1日生效,目标是保持一般价格水平稳定以支持最大化可持续就业,2021年2月修订依然明确1%-3%的通货膨胀范围。韩国2019年确定2%的通货膨胀目标也到了每两年调整时候。澳大利亚央行货币政策框架2007年以来一般3年一调整,但上次框架形成于2016年,主要内容包括:澳大利亚储备银行与政府关系、货币政策目标、确保货币政策透明和责任的机制、中央银行独立性等,但最核心的是90年代以来形成的通货膨胀目标制度。manbetx3.0 人民银行《2021年1季度货币政策执行报告》也提出“健全现代货币政策框架”。
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