观点货币

国际储备货币变革:美元走向何方?

李永宁、温建东:如何看待美元未来?美元取代英镑成为国际主要储备货币之后,主导地位经历了“一波三折”。美元在第五阶段走势如何?

6月,美联储召开了“美元国际中心地位”研讨会,欧央行也发布了“欧元国际中心地位”报告,都认为美元和欧元国际中心地位保持稳定。但是,一些重要国际研究报告,认为随着新冷战出现尤其是美国等对俄罗斯外汇储备冻结,美元国际地位会出现下降。

如何看待美元未来,我们认为还是要基于历史考虑。美元取代英镑成为国际主要储备货币之后,主导地位经历了“一波三折”多次变化,从唯一霸主、半壁江山、垄断霸权、60%相对优势今天再次走到半壁江山,大体可以归纳为四个阶段四种方式,而影响过去变化的因素也决定美元在第五阶段走势。

一、美元储备货币地位半个世纪演变及其背后逻辑

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