超募、上市动机和创业利润

超募有着必然性，是产业资本转化为金融资本后的估值差异，产业创始人有极强的动机获得这种差异，这个差异就是上市后带给创始资本的“创业利润”。上市最大动机，即是获取这个创业利润。manbetx3.0 现阶段，超募和创业利润在可见将来还将长期存在。

必然的超募

资本市场的功效在于提供了融资场所和改善了公司治理。融资功能即资本市场的资本动员能力，这个资本动员能力之所以对企业有吸引力，并不在于其强大的融资能力，相对于银行等其它融资渠道而言，资本市场融资规模并不占优，尤其在manbetx3.0 的单一银行制下，在货币过分充裕的当下，产业资本所需的银行大规模融资甚至更易实现。就成本比较而言，IPO等股权融资形式，更是处在为融资成本比较而做排序的融资次序的最高端。可以说，IPO等资本市场股权融资形式，既无成本优势（融资成本很贵），也无融资便利（即使注册制下，融资过程也相对繁琐，需要更多时长），更不是规模融资的单独选项。