本文作者是法国巴黎银行资产管理公司(BNP Paribas Asset Management)宏观研究主管
美欧央行正处在即将改变策略的当口。利率可能仍会进一步小幅上调，但我们很可能已接近本轮加息周期的终点。央行官员们的焦点正转向将利率维持在当前的较高水平，并可能持续较长一段时间。
如果政策制定者希望市场接受这种“长时期维持利率不变”的叙事，从而使金融状况保持紧张，政策能继续对通胀施加下行压力，那么他们需要提供一个可信的解释：为什么利率要在较长时期保持高位？在不提供理由的情况下，前瞻性指引可能无法长期锚定利率预期。然而，要拿出那样的理由可能并不容易。
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