遇到过不好用的淋浴水龙头吗？轻轻拧一下，水就会太热。拧回来之后又要好久水才能变凉。据说，米尔顿•弗里德曼(Milton Friedman)就是用这个类比来解释使用货币政策工具应对通货膨胀的困难之处的。货币政策工具具有“漫长而易变”的滞后性。
但我们似乎忘记了弗里德曼的警告——货币政策是一种钝器。首先，从1980年代中期到manbetx app苹果 金融危机前的低通胀时代提高了央行的可信度，但或许也夸大了它们的力量。第二，金融危机之后，由于财政刺激措施有限，各manbetx20客户端下载 体变得更加依赖利率制定者。量化宽松、收益率曲线控制和前瞻性指导等计划和工具被引入。这提高了央行对市场的影响力。
如今，央行耳语已经成了一种全职工作。定期举行的委员会会议已经与高频交易、24小时新闻周期和社交媒体融合在一起。“利率每天都在变，这在一定程度上是出于对央行下一步行动的预测。”伦敦政治manbetx20客户端下载 学院(London School of Economics)教授里卡多•赖斯(Ricardo Reis)说，“这使得人们痴迷于货币政策——尽管利率每天的细微变动对通胀的影响可以忽略不计。”
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