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The tree of debt must stop growing
不能让债务继续膨胀

Since the era of ultra-low interest rates ended, large-scale government borrowing is looking more and more problematic
沃尔夫:债务的爆炸性增长不可能永远持续下去。自超低利率时代结束以来,各国的债务可持续性越来越成问题,最为突出的是美国。

“If something cannot go on forever, it will stop.” This is known as “Stein’s law”, after the late Herbert Stein, former chair of Richard Nixon’s Council of Economic Advisers. Stein published this in June 1989, in reference to US trade and budget deficits. They have still not stopped! But, as a German adage of similar import says, “trees don’t grow to the sky”. At some point the tree’s weight becomes unsupportable. This is also true of fiscal debt. Limits on debt exist for every economy, even one as mighty as that of the US.

“如果一件事不能永远持续下去,它就会停止。”这被称为“斯坦因定律”,以已故的赫伯特•斯坦因(Herbert Stein)命名,他是理查德•尼克松(Richard Nixon)政府manbetx20客户端下载 顾问委员会的前主席。斯坦因在1989年6月发表这个观点,指的是美国贸易和预算赤字。它们仍然没有停止增长!但是,正如一句类似的德国谚语所说,“树长不到天上去”。在某一时刻,树的重量会变得无法承受。财政债务也是如此。每个manbetx20客户端下载 体都存在债务上限,即便是像美国这样强大的manbetx20客户端下载 体。

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马丁•沃尔夫

马丁•沃尔夫(Martin Wolf) 是英国《金融时报》副主编及首席manbetx20客户端下载 评论员。为嘉奖他对财经新闻作出的杰出贡献,沃尔夫于2000年荣获大英帝国勋爵位勋章(CBE)。他是牛津大学纳菲尔德学院客座研究员,并被授予剑桥大学圣体学院和牛津manbetx20客户端下载 政策研究院(Oxonia)院士,同时也是诺丁汉大学特约教授。自1999年和2006年以来,他分别担任达沃斯(Davos)每年一度“世界manbetx20客户端下载 论坛”的特邀评委成员和国际传媒委员会的成员。2006年7月他荣获诺丁汉大学文学博士;在同年12月他又荣获伦敦政治manbetx20客户端下载 学院科学(manbetx20客户端下载 )博士荣誉教授的称号。

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