从表面上看，唐纳德•特朗普(Donald Trump)当选应该意味着欧洲军工产业将遭受直接打击。美国当选总统从来不是北约(NATO)的粉丝，他抱怨美国付出太多，并希望促成乌克兰战争迅速结束。但投资者似乎并不担心。上周美国大选后，欧洲大型军工集团的股价继续攀升。
这并不像乍看之下那么违反直觉。没错，特朗普的做法意味着流入安全和非美国军工产业的美元将会减少。美国——以及德国——共同承担了北约年度运营成本的最大份额（各占16%）。美国也是国防支出最大的国家，计划预算为8500亿美元。但对欧洲军工板块投资者来说，支撑点仍然存在。
首先，日益抬头的保护主义并不局限于美国。欧洲也希望将更多的支出留在本土，并已为此准备了更多的软基础设施。今年3月，欧盟起草了第一份欧洲军工产业战略，力求逆转海外支出：从2022年2月至2023年6月，欧盟国家78%的军工订单流向域外企业。
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