尽管亚洲企业在本地乃至manbetx app苹果 市场都颇具影响力，但其估值仍远低于美国同类企业。核心问题在于，亚洲公司的股本回报率（ROE）较低，意味着股东资本的运用效率不佳。MSCI亚洲指数的五年平均ROE仅为10%，而MSCI美国指数超过19%。
这种估值差距是由一系列因素所致，包括公司治理不完善、资本配置效率偏低以及资产负债表分散、非核心资产拖累回报等。在东南亚，“集团折价”（conglomerate discount）现象尤其明显，据咨询公司贝恩估算，投资者对大型集团企业的估值，较各子公司总值低约7%至43%。
过去几十年来，日本和新加坡等国从政府、监管机构到国有企业，都以不同的方式推动自上而下的变革。较早的成功案例是淡马锡相关公司在2000年代中期引领的改革。新加坡电信剥离了新加坡邮政和黄页等非核心资产。凯德集团则在资产货币化过程中，推动凯德商业信托上市。
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