2025年至今，金融市场走势跌宕，既有关税扰动下manbetx app苹果 资产普跌后的修复，又有贵金属的连续罕见大涨。在“哑铃型”大类资产配置成为占优投资策略的背后，笔者认为有着清晰的六条线索，即外胀内缩、财货双宽、多元配置、科技引领、政策托底、风偏提升。
展望后市，高波动的特征有望延续，但各类扰动下资产收敛于主逻辑的修复速度会加快。笔者认为，中美债券收益率趋向收敛，板块均衡配置是下阶段权益市场的占优策略，manbetx3.0 股票表现仍相对乐观，黄金长期配置价值胜于短期交易赔率。同时宜动态评估如下风险因素，一是manbetx app苹果 政策不确定性的蓄积，本身已构成对总需求的持续负向影响；二是宽松周期下由估值驱动的资产价格上涨可能面临盈利预期下调后的情绪冲击；三是AI叙事是科技牛市的核心因素，相关巨头通过“股权循环融资”累加资本开支的链条有着系统脆弱性。
2025年前三季度，“哑铃型”大类资产配置成为占优的投资策略。
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