观点美联储

美国摆脱货币政策依赖并非易事

福鲁哈尔:无论谁执掌美联储,要想减少对货币政策的依赖,就必须制定真正能够解决普罗大众面临的挑战的明智财政政策。但特朗普不打算这么做。

正如喜剧演员斯蒂芬•科尔伯特(Stephen Colbert)可能会说的那样,认为我们即将就美国货币政策展开一场严肃对话的想法,有某种“感实性”(truthiness,指不依据事实、逻辑或证据,仅凭直觉、情绪或个人偏好而觉得某事“真实”——译者注)。尽管唐纳德•特朗普(Donald Trump)总统不断呼吁降低利率,但他提名了凯文•沃什(Kevin Warsh)担任下一任美联储(Fed)主席。沃什两个多月前曾表示,“华尔街的资金过于宽松,而实体manbetx20客户端下载 的信贷却过于紧缩”。阿门。

他表示希望缩减美联储庞大的资产负债表,这可能会提高长期利率。当然,沃什也是一位精明的政治操盘手,似乎随时准备听命于特朗普。他曾表示,他相信美国可能即将开启人工智能相关的生产率繁荣,这将大幅提高工人的产出,从而使美联储能够在不推高物价的情况下降息。目前尚无人知晓这是否是真的。

但沃什有一点说得“感觉确实”是对的:美国已经变得对“美联储看跌期权”产生了危险的依赖。华盛顿的政策制定者们指望美联储在情况不妙时出手干预,因此几十年来一直逃避艰难的财政政策决定,而依靠宽松的货币政策和低利率来提振市场和国内生产总值(GDP)增长。

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