早上好。由于唐纳德•特朗普(Donald Trump)暂时放弃对欧盟加征更高关税（塔可！），投资者情绪高涨，标普500昨日上涨2%，由非必需消费品和信息技术板块领涨。公用事业和房地产等防御性板块也有所上涨，但涨幅较小。如有意见欢迎发邮件至：unhedged@ft.com。
人们认为我对稳定币的看法是错误的
昨天，在我写道稳定币发行方是银行，稳定币是银行存款之后，网上有比平时更多的人说我很愚蠢（不过还没达到历史最高纪录；那个纪录通常是在我写关于黄金或沃伦•巴菲特(Warren Buffett)时才会出现的）。
反对我的最常见观点是，在我阐述稳定币发行者的运作时，实际上描述的不是银行，而是货币市场基金。货币市场基金和稳定币发行者一样，从投资者那里收取现金，将现金投资于较短期限的资产，并向投资者发行一种负债，承诺随时按面值赎回。关键区别在于，银行由于可以持有部分准备金，在发放贷款时能够创造货币。对许多人来说，这正是银行的核心特征，而稳定币发行者（至少根据Genius法案）并不具备这一点。
您已阅读14%（444字），剩余86%（2659字）包含更多重要信息，订阅以继续探索完整内容，并享受更多专属服务。